Maintenant que la bourse évolue un peu mieux, le marché obligataire traîne la patte (vu l'aversion au risque moindre). Ce qui du coup fait sérieusement remonter le taux du papier d'état. Le taux belge à dix ans est passé de 3,70% à 4,20%, le taux allemand de 1,67% à 2,19% et le taux américain de 1,72% à 2,20%. Une hausse qui doit se répercuter en principe dans les rendements des produits d'épargne. Quels sont les produits d'épargne qui réagissent le plus vite ? Paradoxalement, le taux des bons de caisse à dix ans a même été abaissé ces dernières semaines.

Adaptation des taux
La rémunération offerte par un carnet d'épargne n'évolue que peu sur un an, à moins que les taux d'intérêt montent ou baissent sensiblement. Mais pour ce type de produits, c'est surtout l'évolution du taux court qui est déterminante et non l'évolution du taux à dix ans. Le taux de référence pris en compte est le taux à un an, à savoir l'Euribor à 12 mois. Or ce dernier est resté figé au-dessus de 2% ces derniers mois et ne remonte légèrement que depuis quelques semaines. Il faut donc s'attendre à peu de changements à court terme.

Les tarifs des bons de caisse s'adaptent plus rapidement et plus souvent dans l'année. Une hausse ou baisse des taux de quelques dizaines de points de base induit automatiquement un réajustement des taux des bons de caisse. Mais en général cette révision des tarifs est annoncé au moment même où les taux d'intérêt évoluent déjà en sens inverse. Voyez la semaine dernière où nombre de banques ont baissé la bonification de leurs bons de caisse alors que les taux remontaient. On peut donc s'attendre à voir les tarifs des bons de caisse à nouveau relevés d'ici quelques semaines.
Idem pour les taux d'intérêt des comptes à terme qui sont dans pas mal de banques également réajustés avec retard. Chez certaines banques, notamment Rabobank.be, les tarifs des comptes à terme sont quotidiennement réajustés. Vous pouvez donc immédiatement profiter d'une hausse éventuelle des taux.

Rendements bas
Cela dit, les bonifications d'intérêt restent dans l'ensemble plutôt chiches. Un rendement à 5 ans de 3% net est chez la plupart des banques difficile à obtenir.
Quid des emprunts corporate ? Ici aussi, les rendements n'ont rien d'attrayant. Voyez le dernier emprunt émis par Delhaize. Mais la patience est parfois payante. Si les taux montent, les cours des obligations baissent sur le marché secondaire. Il sera donc peut-être possible d'en profiter dans les prochaines semaines. Sur le marché secondaire, voici une série d'emprunts d'entreprises intéressants, avec le cours auquel il est intéressant de les saisir. Les cours des emprunts de Bekaert et Solvay e.a. sont en baisse. Une opportunité donc, vous permettant d'alléger le poids du papier bancaire détenu en portefeuille.

Diversifier reste le message. Optez toutefois toujours pour des sociétés au long parcours gagnant et qui font d'un bilan sain leur violon d'ingres. Le tableau reprend aussi quelques perpétuelles d'entreprises belges. A ne considérer que si votre portefeuille obligataire est plus vaste et plus largement diversifié.